Credit default swap (CDS) contratti swap

Credit default swap (CDS) sono contratti finanziari bilaterali, la protezione, tra acquirenti e venditori.

I contraenti devono accordarsi su una definizione precisa di eventi di credito al fine di evitare qualsiasi ex-post. I difetti della Russia nel 1998 e in Argentina nel 2002 hanno infatti evidenziato la mancanza di precisione nel documentare CDS contratti esattamente a ciò che costituisce un evento creditizio. A questo proposito, l'International Swaps e derivati Association (ISDA) ha promosso la standardizzazione della definizione di un evento creditizio. Un contingente di pagamento da parte del venditore di protezione è attivato quando vi è il fallimento, per default, moratoria (termini di pagamento) o di ristrutturazione (estensione del periodo di rimborso).

Il CDS sono contratti bilaterali, i contraenti non sono tenuti a conformarsi con la definizione di eventi di credito e spesso non riescono nella ristrutturazione non è, a rigor di termini, una perdita di capitale per il mutuante. I contraenti hanno fissato il compenso da pagare da parte del compratore di protezione in caso di evento creditizio.